El mercado proyecta 1,8% de inflación en junio y leve repunte del PBI

Según el relevamiento realizado entre el 26 y el 30 de junio de 2025 por el Banco Central, entre 30 consultoras y centros de investigación locales e internacionales más 11 entidades financieras de Argentina, la inflación mensual de junio alcanzó 1,8% (-0,1 p.p. respecto del REM previo).

Respecto del IPC Núcleo, el relevamiento ubicó sus estimaciones para el sexto mes del año en 1,9% . Para los meses siguientes hubo una leve corrección a la baja generalizada de las proyecciones de inflación, manteniéndose los guarismos mensuales siempre por debajo del 2,0%.

Estimaciones
"El REM estimó que el PBI trimestral ajustado por estacionalidad entre abril y junio habría crecido 0,4% respecto al primer trimestre de 2025".

Proyecta que "acelere hasta un ritmo de crecimiento del 0,7% en el tercer trimestre, para luego expandirse 0,6%" en el período inmediato siguiente. Para 2025, las consultoras esperan en promedio un nivel de PBI real 5,0%.

El trabajo de EcoGo alertó que una aceleración de la inflación de los alimentos.  Archivo
Respecto del IPC Núcleo, el relevamiento ubicó sus estimaciones para el sexto mes del año en 1,9%.

"La tasa de desocupación abierta para el segundo trimestre de 2025 fue estimada por quienes participan del REM en 7,4% de la Población Económicamente Activa (+0,6 p.p. respecto del REM anterior)" y se espera un 7,0% en el último trimestre de 2025

Asimismo los consultados prevén la tasa mayorista entre bancos privados (Tamar) se reducirá al 33,0% nominal anual en julio (equivalente a una tasa efectiva mensual de 2,7%) y al 28% nominal anual (TEM de 2,3%) en diciembre. Hoy esa referencia es del 34,06%.

El dólar que viene
"La mediana de las proyecciones de tipo de cambio nominal se ubicó en $1.207 por dólar para el promedio de julio de 2025", expone el REM. Para diciembre de 2025 el conjunto de participantes pronostica un tipo de cambio nominal de $1.324/US$, lo que arroja una variación interanual esperada de 29,7% (+2,4 p.p. respecto del REM previo).

En cuanto al comercio exterior de bienes, se ponostican exportaciones (FOB) por US$81.541 millones (US$1.220 millones menos que la encuesta anterior) y las importaciones (CIF) US$75.408 millones (US$408 millones más que el REM previo). El superávit comercial anual esperado es de US$6.133 millones (US$1.628 millones menos que el REM último).

Finalmente, la proyección del superávit fiscal primario del Sector Público Nacional no Financiero se ubicó en $13,5 billones para 2025 ($0,1 billón superior al REM previo) Ningún participante espera un superávit primario inferior a $9,5 billones para este año.